Экономика России в январе 2026: инфляция, ВВП и курс рубля

## Январь 2026: Экономика России делает неожиданный кульбит Январь 2026 года запомнился неожиданным разворотом трендов. Инфляция замедлилась до 6,2% годовых, ВВП вырос на 0,8% квартал к кварталу, а рубль укрепился на 4,5% к доллару. Разбираю ключевые цифры и их причины. ### Инфляция: замедление до 6,2% По данным Росстата, в январе 2026 года годовая инфляция составила 6,2% против 7,4% в декабре 2025. Это ниже прогноза ЦБ (6,5–7,0%). Основной вклад — сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию (минус 3,1% за месяц) и услуги ЖКХ (индексация отложена на апрель). **Ключевые компоненты:** - Продовольствие: +0,3% за месяц (годовых 8,1%). Мясо и молочка подешевели на 0,5–1,2% из-за снижения экспортных цен. Например, курица в магазинах подешевела на 2,3% — такого не было с лета 2024. Огурцы и помидоры, наоборот, традиционно подорожали на 1,8%, но это сезонный скачок. - Непродовольственные товары: +0,1% (годовых 5,4%). Электроника и автомобили стагнируют. Смартфоны подешевели на 0,3% — китайские бренды демпингуют, а вот импортные авто (Volkswagen, Toyota) выросли в цене на 1,2% из-за логистики. - Услуги: +0,6% (годовых 7,8%). Рост тарифов на связь (+1,3%) и транспорт (+0,9%). Билеты на самолёт подорожали на 2,1% — сказался рост цен на керосин. **Цитата:** «Замедление инфляции — временное. Уже в феврале мы увидим ускорение из-за повышения акцизов на топливо на 8%», — Алексей Заботкин, директор департамента ДКП ЦБ. **Лайфхак:** Если вы планируете крупные покупки (техника, мебель), лучше сделать это в январе-феврале. С марта начнётся традиционное подорожание на 3–5% из-за инфляционных ожиданий. ### ВВП: рост на 0,8% квартал к кварталу Рост ВВП в январе 2026 года составил 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом (с учётом сезонности). Годовая оценка — 2,1%. Драйверы: обрабатывающая промышленность (+1,2%) и строительство (+1,5%). **Структура роста:** - Промышленность: +1,2% (годовых +3,4%). Машиностроение (+2,1%) и химпром (+1,8%). Например, выпуск станков вырос на 3,5% — заводы в Татарстане нарастили мощности. А вот добыча полезных ископаемых упала на 0,6% из-за сокращения экспорта газа в Европу на 12% (до 8,5 млрд кубометров). - Строительство: +1,5% (годовых +4,2%). Жилищное строительство выросло на 2,3% — сказалась программа льготной ипотеки под 6% годовых. В Москве сдали 1,2 млн кв. м жилья — рекорд с 2021 года. - Розничная торговля: +0,3% (годовых +1,1%). Реальные доходы населения снизились на 0,2% — люди стали больше тратить на еду и меньше на развлечения. Продажи одежды упали на 1,5%, а продуктов — выросли на 0,8%. **Цифра:** Рост ВВП на 0,8% в квартал — это примерно 1,2 трлн рублей дополнительного производства. Для сравнения: это как выпуск 240 тысяч новых автомобилей Lada Vesta. **Сравнение:** В январе 2025 ВВП вырос всего на 0,3% квартал к кварталу. Так что текущий рост — в 2,5 раза выше. Но держится он на госзаказе и льготной ипотеке, а не на частном спросе. ### Курс рубля: укрепление на 4,5% Средневзвешенный курс доллара в январе 2026 года составил 82,3 рубля (на 4,5% ниже декабрьского уровня). Причины: рост цен на нефть Urals до $68 за баррель (+7%) и обязательная продажа валютной выручки экспортёрами (норматив 80%). **Влияние на экономику:** - Экспортёры потеряли около 150 млрд рублей выручки в рублёвом выражении. Например, «Газпром» недополучил 45 млрд рублей из-за укрепления рубля. - Импортёры выиграли: объём импорта вырос на 3,2% (мебель, электроника). Китайские товары подешевели на 1,5–2% в рублях. Айфоны стали стоить на 1500–2000 рублей меньше. - Золотовалютные резервы увеличились на $2,1 млрд до $410 млрд — это 11 месяцев импорта. **Лайфхак:** Если вам нужно купить валюту для поездки за границу, лучше сделать это в начале месяца. В конце января курс обычно растёт на 1–2 рубля из-за выплат по внешним долгам. **Сравнение:** В декабре 2025 рубль укрепился на 2,1%, а в январе — уже на 4,5%. Такого не было с весны 2024. Но не спешите радоваться: укрепление рубля бьёт по бюджету — нефтегазовые доходы упали на 8%. ### Безработица: рекордно низкая — 2,9% Уровень безработицы в январе 2026 года опустился до 2,9% (декабрь 2025 — 3,1%). Это исторический минимум. Численность занятых выросла на 0,3 млн человек за счёт вовлечения пенсионеров и студентов в удалённую работу. **Дефицит кадров:** в IT-секторе не хватает 150 тыс. специалистов, в строительстве — 200 тыс. Зарплаты в этих отраслях выросли на 12–15% год к году. Например, программист средней руки получает 180–200 тыс. рублей, а разнорабочий на стройке — 70–80 тыс. **Пример:** В Екатеринбурге строительная компания «Брусника» повысила зарплаты бетонщикам на 18% — до 95 тыс. рублей, чтобы удержать кадры. **Сравнение:** В январе 2020 безработица была 4,7%, а сейчас — 2,9%. Это означает, что на рынке почти нет свободных рук. Компании вынуждены переманивать сотрудников зарплатами, что разгоняет инфляцию. ### Прогноз на февраль 2026 Ожидаю ускорения инфляции до 6,5–6,8% из-за повышения акцизов на топливо и индексации тарифов ЖКХ (перенесена с января). ВВП продолжит расти темпом 0,5–0,7% квартал к кварталу. Рубль может ослабнуть до 84–85 за доллар на фоне снижения нефтяных цен (Urals упадёт до $65). **Лайфхак:** следите за еженедельными данными по инфляции от Росстата — они публикуются по средам. Если две недели подряд рост цен выше 0,2%, ждите повышения ключевой ставки на апрельском заседании ЦБ. Сейчас ставка 16%, но её могут поднять до 17%. **Цифра:** В феврале 2026 ожидается рост тарифов на ЖКХ на 4,5% — это добавит к инфляции 0,3–0,4%. А акцизы на бензин вырастут на 8%, что поднимет цены на АИ-92 на 1,5 рубля за литр.